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在地区银行业危急下，即使是范围最大的几家好意思国银行也在一季度也碰到了十年来最大的进款下降。而好意思股财报季偏巧即是在这么的配景下最初以银行业来拉开大幕，摩根大通、花旗和富国银即将在好意思东时间本周五公布本年一季度财报，好意思银、高盛和摩根士丹利将鄙人周不时公布。
从吸储成本上涨、钞票欠债表恶化以及往还收益下降的多个角度来看，阛阓预期，好意思国银行业本次财报的透露八成率不足预期。左证路孚特的数据，分析师们的一致预期是华尔街六大行的每股盈利(EPS)将同比下降10%，为对标普500指数因素股举座EPS同比下降5.2%预期的约两倍。阛阓还挂念，惨淡的财报会令银行勾引进款的智商络续下降。
不外，正如股神巴菲特所言“别东说念主战栗时我贪心”，此前作念空银行股大赚的对冲基金又已开动抄底银行股和金融股。
温雅钞票欠债情况、往还收益
关于第一季度银行股财报，阛阓的其中一个温雅点是银行的钞票欠债情况。
分析师以为，好意思联储激进加息导致的基准利率上涨影响了银行的钞票欠债表，从而危害银行收益。此前，当银行进款处于创记载水平淡，很多银行聘用将填塞的现款投资于好意思国国债和典质贷款相沿证券等安全钞票中，以此取得较低但厚实的收益。但跟着好意思联储加息的鼓舞，银行抓有的这些所谓安全钞票的价值下落，令银行钞票欠债表恶化。富国银行的分析师梅奥(Mike Mayo)称：“这对华尔街大行的钞票欠债料理来说，是一场恶梦。”
因此，在第一季度财报公布时，投资者将审查银行此前何如料理填塞现款，将这些现款投资在那里，以及收益和亏欠情况。不错细则的是，梅奥称，大多半好意思国银即将抓有手头这些钞票直至到期，因此除非不得不出售，不然损失暂时不会结束和体当今财报中。此外，银行业危急后，好意思国国债反而出现限度反弹，也能够减少一些账面损失。
但即便如斯，分析师和投资者如故会温雅银行抓有的这些证券投资组合的最新透露，以及最近的银手脚荡是否改革了银行的投资组合。安永的好意思洲银行和老本阛阓业务精雅东说念主威尔士(John Walsh)称：“投资者和利益联系者将温雅银行钞票欠债表和抓有至到期钞票的组成，直到昔时几周，很多东说念主才温雅到这些钞票组合的情况。”
另一个阛阓和投资者温雅的点在于银行的往还收益。
在财报季前，好意思国银行就已申饬称，与旧年同期比较，本年前三个月的往还收入可能会下降，因为旧年同期，乌克兰危急侵略了阛阓，但却刺激了客户往还活动。
华尔街最大的五家银行——摩根大通、好意思国银行、花旗集团、高盛和摩根士丹利——的总往还收入瞻望将下滑32亿好意思元至299亿好意思元，跌幅达到10%。这些银行还示意，最近的阛阓震动加重了并购往还和老本阛阓业务的放缓。五家银行联系业务收入瞻望将比旧年同期再将25%，而旧年同期的并购往还和老本阛阓业务仍是处于很低的水平。
花旗的首席财务官马森(Mark Mason)上个月申饬称：“各样往还收益在很猛进度上取决于地缘政事和宏不雅环境的情况，明天联系业务的反弹的轨迹也在某种进度上取决于这些因素。”
吸储窘境螺旋式发展
比起上述两个温雅点，阛阓更温雅的还在于，这次财报季惟恐会突显出银行面对的一种螺旋式发展的窘境，即吸储难导致吸储成本上涨，压缩利润，令财报丢丑，从而进一步加重阛阓对银行业的担忧，令吸储更难，吸储成本抓续上涨，进而络续挤压利润率。
事实上，冰冻三尺非一日之寒。早在旧年年头，由于位于历史高位的通胀侵蚀了破费者的储蓄，银行就开动面对进款减少的情况。不外，那时，很多银行还能抑止进款成本，仍然只提供特别低的进款利率。但脚下，陪同好意思联储不停加息擢升基准利率以及银行业危急，破费者和企业齐纷繁转而涌向货币阛阓基金，货币阛阓基金总范围从一年前的4.59万亿好意思元升至创记载的5.2万亿好意思元。
韦德布希证券公司(Wedbush Securities)分析师夏福立尼(David Chiaverini)示意，这意味着，进款贝塔通盘，即支付给储户的利率相关于好意思联储计营利率的敏锐性，将成为这次银行财报中的温雅焦点之一，这一通盘在最近几个季度恒久过时于加息方位。在加息周期的早期阶段，进款贝塔通盘经常较低，储户不会主动寻求更高的进款利率，银行还能赚取更大的净利差。但跟着时间的推移，银行最终将会不得不开动擢升利率，以争夺进款。“银行面对的仍是是一个竞争强烈的揽储环境了，而最近的银行倒闭可能会令争夺进款的刀剑之战升级为一场枪战。”他称。
分析师挂念，跟着银行不得不向储户支付更高的进款利率，从而增多吸储成本，银行的利润率会被进一步压缩。摩根士丹利的分析师格拉塞克(Betsy Graseck)在给客户的一份叙述中称：“关于本季度的银行股财报，阛阓更温雅的是预期，而不是数据自己。揽储成本的上涨将会加快挤压净利差。”因此，摩根士丹利一举下调了银行股本年和2024年的利润预期。
对冲基金逆势抄底
诚然对银行财报有着诸多负面预期，但有一类投资者——对冲基金近期却开动反手抄底银行股和金融股。
此前，数据公司Ortex的数据露出，在3月的西洋银行业危急中，对冲基金通过作念空西洋银行股共计赢利达72亿好意思元，其中通过作念空硅谷银行、第一共和银行和瑞信差别赢利约13亿、8.48亿和6.68亿好意思元。Ortex的长入创举东说念主海勒博格(Peter Hillerberg)称：“3月是自2008年金融危急以来银行业作念空者赢利最丰厚的一个月。”
而如今，对冲基金们又开动改革仓位，反手抄底银行股和金融股。KBW银行指数KBW Bank Index和标普500银行指数S&P 500 Banks Index本年迄今差别下落18.6%和12.9%，不外插足4月后基本抓平。
标普环球阛阓谍报在周四的一份叙述中示意，在3月的银行业震动中，对冲基金增多了对金融行业股票的敞口，因为他们看到了逢低买入的契机。同期，在2月减少3.9%后，对冲基金3月也将对金融股的敞口增多了5.5%，增抓幅度逾越任何其他板块。
标普环球刊行东说念主处罚决议的推论董事布莱克(Christopher Blake)写说念：“对冲基金看到了在股价大幅下落时抄底银行股的契机，为此，对冲基金还减抓了此前透露较好的材料和动力股。”城堡对冲基金3月在监管讲演文献中就裸露，其购买了阿莱恩斯西部银(Western Alliance Bancorporation)5.3%的股份。
好意思联储周四公布的数据露出，终结4月12日确当周，好意思国银行的未偿还借款总数为1395亿好意思元，低于前一周为1487亿好意思元。此外，好意思国银行仍是长入四周减少了从好意思联储两项担保贷款器用取得的借款范围。